한화솔루션·OCI 어닝서프라이즈! 2025년 태양광 산업, 드디어 봄이 왔다

건물에 설치된 태양광 발전기

 

2025년 1분기, 그동안 침체됐던 태양광 산업에 드디어 반가운 소식이 들려왔습니다. 국내 대표 태양광 기업인 한화솔루션과 OCI홀딩스가 시장의 예상을 뛰어넘는 어닝 서프라이즈를 기록한 것인데요.

 

여기에 더해 미국은 중국과 동남아 우회 수입 태양광 제품에 대해 강력한 제재 조치를 발표했습니다. 이 같은 글로벌 정책 변화는 국내 태양광 기업들에게 커다란 기회로 작용할 수 있다는 평가가 나옵니다.

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✅ 한화솔루션, IRA 수혜로 실적 급반등

한화솔루션은 2025년 1분기 연결 기준 매출 3조 945억 원, 영업이익 303억 원을 기록하며 전년 동기 대비 흑자 전환에 성공했습니다. 특히 신재생에너지 부문은 매출 1조 5,992억 원, 영업이익 1,362억 원을 기록해 전 분기 대비 125% 가까운 급증세를 보였습니다.

 

눈에 띄는 부분은 바로 미국 인플레이션 감축법(IRA)의 핵심 인센티브인 첨단 제조 생산 세액 공제(AMPC) 덕분에 약 1,839억 원을 수령했다는 점입니다. 이는 미국 내에서 태양광 모듈을 직접 생산하는 기업에게 제공되는 혜택으로, 한화솔루션의 미국 법인이 직접적인 수혜를 입은 것입니다.

 

더불어 미국이 중국 및 동남아산 저가 태양광 모듈에 고율의 관세를 부과하면서, 한화솔루션의 미국 내 생산 경쟁력은 더욱 강화될 전망입니다.

한화솔루션 1Q25 실적

✅ OCI홀딩스, 폴리실리콘 수요 회복으로 반등

OCI홀딩스도 1분기 매출 8,000억 원, 영업이익 1,200억 원을 기록하며 기대 이상의 실적을 발표했습니다. 지난해 하반기까지는 폴리실리콘 가격 하락과 중국 업체의 저가 공세로 수익성이 악화됐지만, 2025년 들어 폴리실리콘 수요가 점차 회복되며 반등의 신호탄을 쐈습니다.

 

특히 미국의 강도 높은 태양광 보호 정책 덕분에 중국산 제품의 수입이 줄어들었고, 이에 따라 고순도 폴리실리콘을 생산할 수 있는 한국 기업의 수요가 증가하고 있습니다. 이는 향후 실적 개선의 주요 동력으로 작용할 것으로 보입니다.

 

OCI홀딩스 1Q25실적

✅ 미국의 강력한 제재, 국내 기업엔 기회

2024년 말부터 미국은 베트남, 태국, 말레이시아, 캄보디아 등 동남아 4개국을 통한 중국산 태양광 제품의 우회 수출 경로에 대해 고율의 관세를 적용하고 있습니다. 이는 중국 기업들의 편법 수출을 원천 차단하려는 조치로, 미국의 의지가 강하게 반영된 정책 변화입니다.

이 같은 환경 속에서 미국 내 생산 거점을 보유한 한화솔루션이나, 미국 시장에 고순도 폴리실리콘을 안정적으로 공급할 수 있는 OCI홀딩스 등 한국 기업의 입지는 한층 더 강화될 수밖에 없습니다.

 

🔎 글로벌 공급망 재편, 태양광 산업에 불어오는 변화의 바람

글로벌 에너지 시장은 지금 중국 중심의 공급망에서 벗어나 자국 중심의 생산체계로 전환하고 있습니다. 미국과 유럽은 친환경 에너지 자립 전략을 강화하고 있으며, 이에 따라 한국, 미국, 유럽 중심의 새로운 태양광 공급망 구축이 가속화되고 있습니다.

IRA와 AMPC는 단기 지원이 아닌, 향후 10년 이상 지속되는 산업 재편 전략입니다. 이런 흐름 속에서 기술력과 생산 거점을 모두 갖춘 국내 태양광 기업들은 글로벌 시장에서 전략적 우위를 확보할 수 있는 절호의 기회를 맞이하고 있습니다.

 

📈 투자자라면 눈여겨봐야 할 핵심 포인트

• 한화솔루션: 미국 내 생산 능력과 기술 경쟁력을 바탕으로 IRA 및 AMPC 수혜가 본격화되며 구조적 실적 개선이 기대됩니다.
• OCI홀딩스: 폴리실리콘 수요 회복과 미국 내 공급 확대로 지속적인 수익성 개선 흐름이 이어질 가능성이 높습니다.
• 관련 소재·장비 기업, 혹은 태양광 ETF 역시 IRA 수혜의 간접적인 수혜주로 분류되며, 중장기 투자 매력이 부각되고 있습니다.

 

📝 마무리: 태양광 산업, 다시 뜨겁게 타오르다

한동안 부진했던 태양광 산업 주식과 관련 기업들이 이제는 새로운 턴어라운드 국면에 진입하고 있습니다. 특히 미국의 정책 변화는 단순한 보호무역 조치가 아닌, 글로벌 공급망 자체를 재편하는 장기 프로젝트입니다.

 

 

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